بازار آریا

آخرين مطالب

فوريت سياست انقباض پولي

تنها راه کنترل تورم، نگاه پولي مقالات بورس و بانک

تنها راه کنترل تورم، نگاه پولي

  بزرگنمايي:

آريا بازار- دکتر پويا جبل عاملي
1- بن‌برنانکه در يکي از آخرين مقالات خود که در مجله Journal of Economics Perspectives به چاپ رسانده است، بر اين مساله پافشاري مي‌کند که عدم‌توانايي فدرال رزرو در کنترل تورم دهه 1970 ايالات‌متحده به خاطر آن بود که مقامات با عبور از انديشه پولي و اينکه پول پديده پولي است، بر اين نظر بودند که عوامل هزينه‌اي و ساختاري منبع تورم بوده و با قيمت‌گذاري و تعيين دستمزد به دنبال کاهش تورم بودند؛ اما با ورود پل ولکر به فدرال رزرو بار ديگر اين نهاد در ريلي قرار گرفت که به مقصود افت تورم مي‌رسيد و اين ريل به غير از تفکر پولگرايي نبود. سخن برنانکه به اين معنا است که حتي در اقتصاد پيشرفته‌اي چون ايالات‌متحده اگر مقامات پولي، منبع تورم را در کانال هزينه و مباحث ساختاري دنبال کنند، ديگر نمي‌توانند آن را کنترل کنند. از دهه 1980 به اين سو، کمتر بانک مرکزي در دنيا بوده است، که از اين تفکر پولي بودن تورم خارج شود و به همين خاطر نيز تورم در دنيا کنترل شده است و آن معدود بانک مرکزي‌هايي نيز که از اين انديشه در صحنه عمل عبور کرده‌اند، ناگزير در دام تورم‌هاي افسارگسيخته افتادند.
2- وقتي در تئوري و عمل، مشخص شده که تفکر پولي تنها راه کنترل تورم است و حتي اقتصاددانان نحله‌هاي ديگر وقتي در مقام مشاوره براي کنترل تورم قرار مي‌گيرند از اين ديد به مشکل مي‌نگرند و شايد کمترين مساله‌اي در اقتصاد باشد که چنين اجماعي روي آن است، براي چه ما بايد پاسخگوي عده‌اي از اقتصاددانان باشيم که از نحله‌هاي کوچک و به دور افتاده از علم روز چنان سخن مي‌گويند که گويي نگاه مسلط است؟ چرا بايد بارها و بارها به آناني که معلوم نيست با چه استدلالي کانال هزينه را منشا تورم مي‌کنند، پاسخ دهيم؟ وقتي مساله‌اي در دنيا حل شده است، چرا بايد وقت خود را با اين در جا زدن‌هاي بي‌پايان تلف کنيم؟
3- اين روزنامه با تشکيل دولت جديد همواره بر اين امر پافشاري کرده است که به‌رغم وجود برخي از انتخاب‌ها و مشکل‌ها اميد بسياري هست که سياست‌گذاران جديد بتوانند معضلات اقتصادي را حل کنند و تورم نيز از اولين شاخص‌هايي بوده که روند مطلوب آن از همان ابتداي تشکيل دولت آغاز شده است؛ اما آنچه تاکنون رخ داده بيش از همه از کانال انتظارات بر تورم اثر گذاشته است و لازم است تا متغير‌هاي پولي نيز تغيير عمده‌اي کنند، تا روند نزولي تورم (نقطه به نقطه) تداوم يابد. با وجود اين کمتر اقتصادداني با توجه به آمار‌هاي کنوني مي‌تواند مدعي باشد که از زمان تشکيل دولت جديد سياست پولي انقباضي شده است.
نه تنها نرخ بهره افزايش نيافته، بلکه هنوز اوراق مشارکت با نرخ بهره بالا و همچنين بازار ثانويه نيز عملياتي نشده است و سواي آن حجم نقدينگي نيز همان روندي را طي مي‌کند که در ماه‌هاي آخر دولت آقاي احمدي‌نژاد شاهدش بوديم. از سوي ديگر اکنون باز سخناني به گوش مي‌رسد، مبني‌بر اينکه نهاد پولي بايد دغدغه توليدکنندگان را در نظر بگيرد.
4- تورم از آن دست مشکلاتي است که اگر مقامات پولي اختيار لازم را براي کنترل آن داشته باشند، بسيار سريع کاهش مي‌يابد. به شرط آنکه اختيار داده شود و تفکر پولي تنها ابزاري باشد که سياست‌گذاران به آن دست يازند. شايد اين ديد به نظر بسياري افراطي باشد؛ اما در صورت رعايت آن دو شرط، تنها يک سال کافي است که به تورم يک رقمي دست يابيم. آيا منفعت رسيدن به تورم تک رقمي آن قدر نيست که مخالفان و تصميم‌گيرندگان به ميزان يک سال حاضر باشند آن دو شرط عملي شود؟ مطمئن باشيد که رکود عميق‌تر از اين نخواهد شد، که اي‌بسا با کاهش ريسک‌هاي تورمي، سرمايه‌گذاري و توليد نيز رونقي گيرد. تنها يک سال فرصت دهيد!





نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield

ساير مطالب

گزارش 31 فروردین 98 بورس – افزایش شاخص بازار اول و دوم

بورس‌های آسیایی قرمزپوش شدند

علامت نخست از تورم سال 98

چرا نفت 100 دلاری دوباره سر زبان‌ ها افتاد؟

کاهش 1972 واحدی شاخص کل بورس تهران

سکه در کانال 5 میلیون تومان!

گزارش 17 فروردین 98 بورس – افزایش در شاخص کل

صعود دلار جهانی به کمک وضعیت بازار کار آمریکا

بورس اوراق بهادار آمریکا از فولکس واگن شکایت کرد

آخرین عرضه نفت خام سال97 در بورس انرژی

صعود بورس‌های جهان

دستگاە قضا با گران فروشان قاطعانه برخورد کند

نظارت بیشتر و جدی‌تری بر بازار صورت گیرد

خوش حسابی مشترکان تلفن ثابت نویدی برای ارتقا خدمات مخابراتی است

ضریب مکانیزاسیون بخش کشاورزی کردستان به 2.18 اسب بخار رسید

مددجویان کردستانی 1300 متر فرش بافتند

30 میلیارد ریال کالای قاچاق در مرزهای کردستان کشف شد

1800 تعاونی در کردستان مشغول به فعالیت هستند

درخشش بورس در هفته‌ای که گذشت

قیمت جهانی نفت امروز 1397/12/21 | کاهش تولید اوپک نفت را گران کرد

بازار نفت دچار کسری عرضه می‌شود

آیا قیمت جهانی طلا در روزهای آینده روند صعودی را ادامه می دهد؟

گزارش 15 اسفند 97 بورس – گروه فولاد و معدن در کانون توجه

خروج قیر از بورس کالا نشانه شکست بورس است/قیر سمبل بورس کالاست

ثبات بازار ارز چگونه ممکن می شود؟

گزارش 8 اسفند 97 بورس – افزایش شاخص ها

تحت تاثیر اظهارت پاول طلا تثبیت شد و دلار عقب نشست / پالادیوم همچنان نزدیک 1550 دلار در گردش است

یکه‌تازی بورس در بازارها در بازار دیروز

صاعقه‌های ارزی در جهان

افزایش طلا به بالای 1345 دلار

نگرانی از طوفان های نهفته در بازارهای جهانی

بهانه‌های بورس برای سبزپوشی

آیا طلا برای شکستن سطح مقاومتی 1350 دلاری آماده است؟

ابزارهای مالی بورس، اهرم اصلی تامین مالی کشور

اولویت های فدراسیون جهانی بورس ها اعلام شد

غول های اقتصادی اروپا در سراشیبی سقوط

اولین ارز دیجیتالی معتبر آمریکایی رونمایی شد

بورس در برابر پول کوتاه آمد

دلایل ثبات فعلی بازار ارز از نگاه یک اقتصاددان / پیش بینی وضعیت اقتصاد ایران در سال آتی

دلار در سال جدید چه روندی خواهد داشت؟

روسیه قصد برداشتن مالیات بر ارزش افزوده طلا را دارد

واکنش طلا به احتمال بسته شدن مجدد دولت امریکا

نقدینگی 21.1درصد رشد کرد

اختصاصی/ میانگین قیمت سال اینده طلا 1292 دلار است

بانک های مرکزی در 2018 بیشترین میزان خرید از 1967 را ثبت کردند/2019 مجموع مصرف هند و چین بین 1850 تا 1650 تن خواهد بود

سهامداران ریسک‌ گریزتر شدند!

موج جدید تغییر رویکرد سرمایه‌گذاری از ارزهای رمزنگار به طلا

کاهش رشد اقتصادی کشورهای اروپایی

طلا صعود کرد در حالیکه بسته ماندن دولت نگرانی های رشد را افزایش داد

جی پی مورگان چشم انداز رشد اقتصادی امریکا را کاهش داد