بازار آریا

آخرين مطالب

واقعيت هايي از بورس/ آيا سهام شرکت ها به قيمت واقعي معامله مي شود؟ بورس و سهام

واقعيت هايي از بورس/ آيا سهام شرکت ها به قيمت واقعي معامله مي شود؟

  بزرگنمايي:

آريا بازار- در ادبيات اقتصادي بورس را ويترين اقتصادي هر كشور مي دانند چرا که وضعيت بازار سهام مي تواند نشان دهنده جو حاکم بر اقتصاد و تا حدودي آينده رونق و رکود باشد.
بررسي ساز و کارهاي بازار سهام نشان مي دهد علاوه بر شاخص هاي کلان بازار مانند شاخص کل و... شاخص هاي ديگري نيز وجود دارند که توجه به آن ها تصوير دقيق تر و آينده نگرتري را از اقتصاد به دست مي دهد.
يکي از اين نسبت ها، نماگر مهم نسبت ارزش بازاري به ارزش دفتري است يا همان P/B است. ممکن است در قدم اول برخورد با چنين کلمات و عباراتي براي سهامداران عادي کمي دلهره آور باشد و اينگونه تصور کنند که از اين نسبت ها و نماگرها سردرنمي آورند ولي کمي دقت کافي است تا مشخص شود ماجرا به اين پيچيدگي ها هم نيست.
نماگر نسبت ارزش بازاري به ارزش دفتري که ميان بورس بازها و تحليلگران به P/B معروف است در واقع نشان مي دهد آيا قيمتي که اکنون يک سهم از يک بنگاه حاضر در بورس به آن قيمت معامله مي شود از ارزشي که از نظر حسابداري در دفاتر حسابداري آن شرکت ثبت شده کمتر، بيشتر يا مساوي است.
در يک جمله مي توان گفت هرچه نسبت P/B براي سهام يک بنگاه بالاتر باشد، آن بنگاه وضعيت بهتري در بازار دارد.
طبيعي است هرچه ميانگين P/B تمام سهام موجود در بازار بهتر باشد، وضع آن بازار و در واقع وضع آن اقتصاد بهتر است حداقل از نظر نسبت ميان ارزش بازار به ارزش دفتر.
از آنجا كه براساس استانداردهاي حسابداري، بدهيها در ترازنامه به ارزش روز و داراييها به بهاي تمام شده يا خالص ارزش بازيافتني (هر كدام كمتر باشد) ثبت مي شود بنابراين، اثر بسيار مهم تورم در سمت راست ترازنامه شركتها منعكس نميشود و به همين دليل، نسبت P/B در حقيقت ارزش سهام را نسبت به ارزش خالص داراييهاي شركت با بهاي تمام شده مي سنجد.
به اين ترتيب در اقتصادهاي تورمي، معمولا اين نسبت در طول زمان، در صورتي كه تجديد ارزيابي داراييها اتفاق نيفتد، رشد مي كند چرا كه شتاب رشد صورت كسر (قيمت سهام) از مخرج (خالص ارزش داراييها به بهاي تمام شده) بيشتر است.
از همين رو، اين نسبت در بازارهاي تورمي يك مقياس بسيار محافظه كارانه براي ارزش گذاري سهام محسوب ميشود و معمولا سهام داراي P/B حدود يك واحد از منظر تحليلي ارزنده و جذاب توصيف مي شوند.
مقدار پايين اين نسبت مي تواند نشان دهنده اين باشد كه سهم زير ارزش ذاتي قرار دارد همچنين مي تواند به اين معنا نيز باشد كه مشكل بنيادي در شركت وجود دارد.
 



مقايسه اين نسبت در بازارهاي سهام کشورهاي مختلف نيز مي تواند تحليلگران را به تصويري روشن از شرايط بنگاه هاي هر کشور برساند.
 
 



بررسي ارزش بازاري در بازار سرمايه ايران نشان مي دهد شرکت هايي که نسبت P/B در آن ها زير يك واحد است، بيشترين فراواني را در ميان شرکت هاي بورسي دارند.
به عبارت ديگر بيشترين سهم از ارزش بازاري متعلق به شركت هايي است که پايين تر از ارزش دفتري خود مورد معامله قرار گرفته اند. از لحاظ تعدادي اين طبقه شامل 52 شركت مي شود.
 
 
 






نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield

ساير مطالب

برای تنظیم بازارها از ابزارهای مالی بورس کالا بهره ببریم

بورس کالا ابزاری برای تنظیم بازار

بانک ها به غیر شفاف ترین های بورس تبدیل شدند

آمار معاملات و اخبار بورس کالای ایران، عرضه

پیشنهاد ایران برای افزایش امنیت بورس‌های دنیا چه بود؟

بورس در تابستان چقدر رشد کرد؟

شاخص کل در آستانه فتح کانال 83 هزار واحد قرار گرفت / کوچ نقدينگي هاي جديد به بازار سهام

بورس- عرضه و تقاضا

بورس - آمار هفتگي

اولين‌هاي بورس

ريسک‌ها و فرصت‌هاي آتي بورس

تحليل بازار بورس هفته منتهي به 11 مرداد

بازدهي شاخص کل فرابورس به از 6 درصد رسيد

درج نماد بيمه زندگي خاورميانه در فرابورس

عقبگرد نماگرهاي بورسي

روز پر تحرک پالايشي‌ها در آخرين روز معاملاتي

طلسمِ بورس شکست/ روز نيمه تعطيل بازار سهام

استانداردسازي توليد و فروش محصولات کشاورزي از دريچه بورس کالا

کالاهاي قابل پذيرش در بورس کالا از شمول قيمت گذاري خارج شود

آمار معاملات و اخبار بورس کالاي ايران، معامله

شاخص کل فرابورس در ارتفاع 910 واحدي ايستاد

پرداخت 5 تومان سود براي هر سهم شرکت بورس

مجوز فعاليت اولين صندوق طلا در بورس کالا صادر شد

معاملات بورس ؛ سه گروه کوچک صدرنشين شدند

پرداخت سود سهام عدالت از آبان يا آذر

تامين مالي دانش بنيان از اهداف فاينکس 2017 است

54 شاخص براي افزايش تحليل پذيري بورس

آسيب مهلکي که نظام بانکي به بورس زده است

سود سهام عدالت کِي واريز مي‌شود؟

پيام تحرک بزرگان بورس

بورس کالاي ايران ، مرجع قيمت پسته دنيا مي شود

بازدهي منفي 5 درصدي بورس در سال 95/ رشد معقول بورس درسال آينده

جابه‌جايي اندک بورس در هفته گذشته

صادرات 55 هزار تن سنگ آهن از طريق بورس کالاي ايران

صدرنشيني خودرو، فلزات اساسي و بانک ها در بورس

انعکاس مديريت ريسک در صورتهاي مالي

پازل صعود 13 روزه بورس

يک هفته سبزپوشي شاخص بورس سهام

انعقاد 344 قرارداد آپشن سکه در بورس کالا

صرافي ها بايد قانون مبارزه با پولشويي را جدي بگيرند

قيمت اوراق تسهيلات مسکن کاهش يافت

صورتحساب سهام عدالت جهت اطلاع مشمولين صادر مي‌شود

استقبال بورس از بودجه شرکت‌ها

آدرس غلط براي توسعه بورس

صادرات بدون عوارض مواد خام معدني مشروط به عرضه در بورس کالا

اوراق خزانه اسلامي به رقيب بازار سرمايه تبديل نشود

افزايش شاخص بورس در معاملات امروز

فروش 9 هزار تن مواد شيميايي در بورس کالا

بورس تهران در يک قدمي 50 سالگي

آزادسازي سهام عدالت در راه است