بازار آریا

آخرين مطالب

فاینانس یا جذب سرمایه گذاری خارجی مقالات اقتصادي

فاینانس یا جذب سرمایه گذاری خارجی

  بزرگنمايي:

آریا بازار - اقتصاد ایران برای افزایش نرخ رشد اقتصادی، نیازمند ظرفیت سازی‎های فراوان است. یکی از ظرفیت سازی‎های اصلی، مربوط به تامین منابع مالی خارجی می شود. شقوق تامین منابع مالی خارجی، متنوع و گوناگون است که مهمترین آنها، فاینانس (وام خارجی) و جذب سرمایه گذاری خارجی (FDI) می‎باشد. اما پرسش اساسی این است که کدامیک از آنها دارای ریسک کمتر و مزایای بهتر است؟ در این مقاله به تبیین ابعادی از این پرسش مهم پاسخ داده می شود.
1- میزان نیاز به منابع خارجی:
مقامات مالی و پولی کشور، یکی از الزامات نرخ رشد اقتصادی 8 درصدی را جذب منابع خارجی به میزان 28 تا 50 میلیارد دلار خارجی در هر سال می دانند. این منابع را می توان از طریق فایناس و یا جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی تامین نمود. اما هر یک از آنها دارای ویژگی‎های مختلفی است.
2- مزایای جذب سرمایه گذاری خارجی:
سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی عبارتست از سرمایه وارد شده به یک کشور به‌منظور سرمایه‌گذاری با دخالت موثر و پایدار در اداره یک پروژه یا شرکت ازسوی اشخاص حقیقی یا حقوقی خارجی. جذب سرمایه گذاری خارجی دارای مزایای مختلفی است که رئوس آنها عبارتند از:
• ورود فناوری پیشرفته به کشور میزبان.
• بهره گیری از مدیریت نوین و کارآمد.
• دستیابی به شبکه فروش و بازارهای گسترده‌ای جهانی.
تلفیق تمامی مزایای مزبور، منجر به بومی‌سازی دانش و فناوری‌های پیشرفته در کشور میزبان می‌شود که مسیر رشد و توسعه را هموارتر می‌سازد.
یکی از خط مشی‌های اصلی توسعه و پیشرفت کشور چین، معطوف به جذب سرمایه گذاری خارجی بوده است. میزان جذب سرمایه گذاری خارجی با افزایش تولید ناخالص داخلی و صادرات کالا در کشور چین، دارای همبستگی فراوانی هستند. جدول ذیل این وضعیت را نشان می دهند:
یکی از نکات مهم در خصوص اقتصاد چین اینست که حدود 70 درصد از کل صادرات چین (بزرگ‌ترین صادرکننده جهان)، توسط شرکت‌هایی صورت می‌گیرد که از طریق «سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی» یا «سرمایه‌گذاری‌های مشترک» پدید آمده‌اند. و دارای«برندهای» شناخته شده هستند.کار آفرینان چینی طی سال‌های 2010-1980، در ازای فرایند جذب سرمایه گذاری خارجی، در حوزه‌های مختلف همچون دانش مدیریت، فناوری و بازار، «یادگیری» داشته‎اند. در ادامه این روند نیز از سال 2010 به بعد، توانسته‎اند در بعضی از رشته فعالیت‌ها دارای برندهای معتبر در مقیاس جهانی شوند. بعنوان نمونه می توان به شرکت هوآوی اشاره کرد. این شرکت که در ادامه سرمایه گذاری خارجی در حوزه صنایع الکترونیک در کشور چین شکل گرفته است، هم اکنون به بلوغ مناسب در این حوزه رسیده است. فروش جهانی شرکت مزبور در دو ماه گذشته، حتی از شرکت اپل نیز پیشی گرفته است.
3- ریسک‌های فاینانس:
فاینانس اخذ وام از طرف خارجی می‌باشد که باید بازپرداخت شود. از اینرو باید نسبت به موارد مصرف فاینانس کمال دقت را بعمل آورد. هرگاه فاینانس‌، صرف سرمایه‌‌گذاری‌ در پروژه‎هایی که دارای ویژگی‎هایی همچون فناوری عقب‌مانده ، فاقد رقابت‌پذیری و عدم قابلیت صادرات باشند، امیدی به بازپرداخت اصل و فرع وام‌ها نخواهد بود. لذا اخذ وام خارجی در میان مدت به یکی از چالش‌های اصلی کشور میزبان تبدیل خواهد شد(قبادی، 1396) چرا که معمولاً دولت‎ها مسئولیت بازپرداخت فاینانس‌ها را برعهده دارند. بنابراین نباید تنها به دریافت فاینانس و گشایشی که از طریق آن حاصل می‌شود، خوشحال بود و یا قانع گردید. چرا که ریسک‎های این روش برای تامین مالی بسیار زیاد است. هرگاه تغییرات نرخ ارز در کشور میزبان، فراوان باشد، ابعاد ریسک پذیری نیز افزایش پیدا خواهد کرد.
4- الزامات فاینانس:
برای پرهیز از ریسک‌های بالای فاینانس و وام خارجی، رعایت چند الزام ضروری می‌باشد. از الزام‌های مورد نظر اینست که منابع باید در صنایعی که از فناوری روز استفاده می‌کنند، بهره‌وری بالا دارند، رقابت‌پذیرهستند و محصولات تولیدی آنها قابلیت صادرات داشته و با محصولات مشابه وارداتی رقابت می‎نمایند، تخصیص یابد. تحقق این امر، نیازمند تدوین استراتژی صنعتی کشور، مشخص کردن اولویت‌ها، اصلاح زیرساخت‌ها و بسترسازی مناسب برای این قبیل سرمایه‌گذاری‌ها است. هر گاه این اقدامات صورت پذیرد، نه تنها ریسک فاینایس شدیداً کاهش پیدا می‎کند، بلکه موجب افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران داخلی شده و حتی زمینه را برای جذب «سرمایه‌گذاری‌های مستقیم خارجی» نیز فراهم می‌سازد (قبادی،1386)
ارزیابی:
با توجه به نکاتی که گفته شد، جذب سرمایه گذاری خارجی بمراتب دارای ارجحیت بیشتر نسبت به فاینانس (وام خارجی) است. چرا که ریسک‌های سرمایه گذاری مستقیم خارجی بمراتب کمتر از فاینانس می‌باشد و مزایای آن نیز بمراتب بیشتر از فاینانس است. بعبارت دیگر، فاینانس و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، موجب ورود سرمایه خارجی به کشور می‌شوند، اما جذب سرمایه از طریق «سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی» با امتیازاتی همراه است که از طریق فاینانس تحقق پیدا نمی‎کند(قبادی،1396). اما هر گاه به سبب محدودیت‌های مختلف داخلی و بین‌المللی، زمینه جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی فراهم نباشد، می‌توان از فاینایس با رعایت الزامات مربوطه بهره‌گیری نمود.





نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield

ساير مطالب

فناوری نوین مالی یا فین تک (FinTech)

افزایش وام مسکن، خوب یا بد

بازار ارز در وضعیت انتظار

ظرفیت خلق شغل کسب و کارهای کوچک و متوسط (با تاکید بر ایالات متحده آمریکا)

آسیب شناسی طرح‌های اشتغالزایی

بهره‌برداری از فرصت در اکوسیستم فناوری ساختمان

آخرین آمارها از فروش نفت ایران/ در دور زدن تحریم‌ها موفق بودیم

بررسی تولید و تجارت فولاد در جهان

افـق تجـارت 20 میلیارد دلا‌ری با عراق

اقتصاد ایران در سال 1398

بیت کوین، رایج‌ترین ارز دیجیتال

شرایط بیرونی و درونی اقتصاد ایران

مالیات بر ارزش افزوده (Value Added Tax) در ایران و جهان

نگاهی به ابعاد بازار فناوری نانو

محرومیت

برندگان و بازندگان اقتصاد 97

لطفا مسئولان دلشان به رحم بیاید!

برنامه مشتریان نفت ایران در راستای چشم‌انداز تمدید معافیت‌های آمریکا

اتفاقات خوب برای نفت ایران

برای سرمایه گذاری طلا بخریم یا سکه؟

آسمان تاریک اقتصاد جهان : گزارش بانک جهانی

سرمایه گذاری در بازار خودرو سودده است یا زیان ده؟

بازار مسکن در انتظار گرانی سال آینده؟

آسیب شناسی ارز 4200 تومانی در دولت

از اسفند 96 تا اسفند 97 چه بر سر بازارها آمد؟

مروری بر آمار ادغام و اکتساب

عوامل موثر بر شکست کسب و کارها

قاچاق یارانه به آن سوی مرزها!

قیمت خودرو تا پایان سال کاهش می‌یابد؟

اکوسیستم صادرات غیرنفتی کشور

از موافقتنامه پاریس بیشتر بدانیم

زیست توده (biomass) جایگزین سوخت‌های فسیلی

مردم در بانک‌ ها چقدر پول دارند؟

تنها 5 درصد از نقدینگی کشور می‌تواند بازار ارز را دچار بحران کند

اختلاف پارادایمی اقتصاددانان نسبت به فرصت‌ های کارآفرینانه

تاثیر سیاست علم و فناوری بر عملکرد صادراتی ایران

سیاست‌های صنعتی و تجاری در قرن 21 و دلالت‌های آن برای اقتصاد ایران

آیا نفت و گاز می‌تواند موتور توسعه کشور در برنامه ششم باشد؟

توسعه در اشتغال، درآمد و مهارت (نوشتاری از مک‌کینزی)

نااطمینانی‌های بازار نفت در سال 2019

چارچوب کارآفرینانه در ایران مطابق با داده‌های دیدبان جهانی کارآفرینی

بررسی لایحه بودجه سال 1398 + جدول خلاصه و نمودار

توسعه و اصلاحات اقتصادی چین

میزان تولید شیر در استان‌های کشور

هفت روند تحول دیجیتال در سال 2019

گذار از اقتصاد دولتی به اقتصاد رقابتی

اقتصاد دریا در ایران

نقد لایحه بودجه 98 و مصوبات کمیسیون تلفیق

سرمایه‌گذاری خطر پذیر شرکتی (corporate venture capital)

تورم منفی چیست؟