بازار آریا

آخرين مطالب

ثبات بازار ارز چگونه ممکن می شود؟ مقالات بورس و بانک

ثبات بازار ارز چگونه ممکن می شود؟

  بزرگنمايي:

بازار آریا -
اقتصاد نیوز / مختصات ارزی کشور با چند اقدام مثبت، شکل دیگری به خود گرفته است. اول، شفافیت در مورد نرخ بازار که هم اکنون در سایت سنا، به‌طور لحظه‌ای منتشر می‌شود و حتی زمانی که نرخ بالا می‌رود، بلافاصله این روند در نرخ رسمی سنا ، منعکس می‌شود. به عبارت دیگر سیاست‌گذار، برخلاف مقاطعی در گذشته که حاضر به پذیرش نرخ نبود و در مقابل انتشار قیمت ایستادگی می‌کرد و به اعتبار خود نزد فعالان اقتصادی ضربه می‌زد، واقعیت بازار را می‌پذیرد.
دوم، در دوره فعلی سیاست‌گذار تلاش خود را انجام می‌دهد تا از فرصت آربیتراژ (بهره گرفتن از تفاوت قیمت بین دو یا چند بازار برای کسب سود) جلوگیری کند. از این رو، صف‌های دلاری دیگر مانند گذشته پررونق نیست و هر زمان که صف‌ها تشکیل می‌شود با افزایش قیمت صرافی‌های بانکی، صف‌ها متلاشی می‌شود. سوم، ارائه راهکاری برای شفافیت بیشتر در مداخلات ارزی از طریق تعریف بازار متشکل ارز اسکناس است که تمهیدات آن انجام شده و قرار است به‌زودی آغاز به کار کند.
در کنار این اصلاحات و توجه به تحولات و اخبار روزانه، سیاست‌گذار آگاه است که عوامل اصلی دخیل در روندهای قیمتی بازار بدون تردید پدیده‌هایی صرفا اقتصادی‌اند. به عبارت دیگر، شاید اخبار و شایعات مختلف از طریق اثرگذاری بر انتظارات، خود را در بهای ارز بروز دهند اما نکته اینجاست که اگر عوامل شکل‌دهنده انتظارات، پایه‌ای در عوامل بنیادین عرضه و تقاضا نداشته باشند، تنها موجب نوساناتی می‌شوند که زودگذر خواهد بود و پس از مدتی برطرف شده و اصولا سیاست‌گذار نیازی ندارد که به آنها واکنش نشان دهد. اما اگر انتظارات برآمده از عوامل بنیادین باشد، قطعا موجب ایجاد روندهای قیمتی خواهد شد، یا به عبارت دیگر روند قیمتی را زودتر محقق خواهد ساخت. بگذارید مثالی بزنیم: وقتی آمریکا از برجام خارج شد، هنوز تحریم‌های نفتی بازنگشته بود و بنابراین جریان‌های ورودی ارز، تداوم داشت اما انتظارات با محاسبه تحریم نفتی و کاهش درآمدهای ارزی آتی، موجب شد تا بهای ارز، از همان اعلام خروج، شروع به افزایش کند. از آنجا که این انتظارات ریشه در پدیده‌ای واقعی در طرف عرضه ارز داشت، از بهار امسال و پیش از بازگشت تحریم‌ها بازار روند افزایشی به خود دید تا جایی که وقتی خود تحریم‌ها اعمال شد، اثر این واقعه کاملا در قیمت‌ها بروز یافته بود و با تحقق آن، قیمت تغییر چندانی نیافت.
از این رو، به دلیل آنکه انتظارات شکل گرفته پس از یک طرفه شدن برجام، مبتنی بر پدیده واقعی کاهش درآمد ارزی بود، موجب شکل‌گیری روند قیمتی شد. مثال دیگر معکوس این وضعیت است. با انتخاب آقای روحانی در خرداد ماه 1392 و انتظار آغاز مذاکرات، با وجودی که کشور هنوز در تحریم‌های نفتی بود و درآمد ارزی افزایش نیافته بود، اما با انتظار درآمد ارزی بیشتر در آینده، بازار ارز باثبات شد و روند افزایشی خود را از دست داد.
غیر از این نوع انتظارات که مبتنی بر عوامل بنیادین هستند، اخبار و شایعات روزانه دیگر، چه مثبت و چه منفی، قدرتی برای روندسازی قیمتی ندارند و نیازی به واکنش به آنها نیست. در واقع باید تمرکز را روی متغیرهای اصلی گذاشت که شاید در اخبار روزمره بازار مورد اشاره قرار نمی‌گیرند اما موتور اصلی روندسازی قیمتی هستند. برای مثال تورم کنونی، خود نیرویی برای تقویت پول ملی در برابر ارزهای خارجی است اما در خبرهای روزمره بازار کمتر به آن پرداخته می‌شود. محدودسازی و نوع واکنش به این عوامل روندساز هر چند مشکل و بعضا خارج از اراده باشد، اما در بلندمدت می‌تواند ثبات بازار را تضمین کند.
کانال انتظارات
دکتر پویا جبل عاملی





نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield

ساير مطالب

آمار روزانه بازار سهام - 1398/05/01

اولین‌های بورس - 1398/05/01

صعود سهام؛ ریزش ارز و طلا

جهش بورس با سیگنال سودهای بهاری

آمار روزانه بازار سهام - 1398/04/31

اولین‌های بورس - 1398/04/31

سوخت بنیادی رشد فرابورس

نبض بازار سهام - 1398/04/31

آخرین تحولات پرریسک‌های فرابورسی

رشد 3 هزار و 224 واحدی شاخص بورس تهران

گزارش 30 تیر 98 بورس – توقف تعداد زیادی از نمادها

آمار روزانه بازار سهام - 1398/04/30

یو بی اس چشم انداز رشد قیمت را افزایش داد و همزمان در مورد روند کوتاه مدت طلا هشدار داد

اختصاصی/ جمعه طلای جهانی افت قیمت روزانه و رشد قیمت هفتگی ثبت کرد

آمار هفتگی بازار سهام - 1398/04/29

اولین‌های بورس - 1398/04/29

افت مجدد سهام آسیایی

حال ناخوش بورس در هفته پایانی تیر

ارزیابی بانک آمریکایی از رشد اقتصادی جهان

راهکار‌هایی برای افزایش سرمایه و دارایی بانک‌ها

آمار روزانه بازار سهام - 1398/04/26

اولین‌های بورس - 1398/04/26

تغییرات دیروز شاخص کل فرابورس ایران - 1398/04/26

نبض بازار سهام - 1398/04/26

آمار روزانه بازار سهام - 1398/04/25

اولین‌های بورس - 1398/04/25

تغییرات دیروز شاخص کل بورس تهران - 1398/04/25

نبض بازار سهام - 1398/04/25

آمار روزانه بازار سهام - 1398/04/24

اولین‌های بورس - 1398/04/24

تغییرات دیروز شاخص کل فرابورس ایران - 1398/04/24

نبض بازار سهام - 1398/04/24

جهش سه کانالی شاخص سهام

زیرپوست صعود بورس

آمار روزانه بازار سهام - 1398/04/23

اولین‌های بورس - 1398/04/23

تغییرات دیروز شاخص کل بورس تهران - 1398/04/23

نبض بازار سهام - 1398/04/23

معامله 19 هزار میلیارد ریال انواع محصول در بورس کالای ایران

جدول مقاطع - 1398/04/23

بورس بر فراز قله 250 هزار واحد

سهام پتروشیمی نوری 3125تومان قیمت خورد/ رکوردشکنی در عرضه‌های اولیه

رشد اندک سهام آسیایی پیش از انتشار داده‌های کلیدی چین

وضعیت بازار بورس در هفته‌ای که گذشت

تحلیل اسکاتیا بانک از سطوح حمایتی و مقاومتی قیمت طلا

استقبال بورس‌های جهانی از تصمیم جدید بانک مرکزی آمریکا

گزارش 18 تیر 98 بورس – بازگشت به تعادل

معامله گران بورس‌های جهان دست به عصا شدند

سهام آسیایی افت کرد

تحلیل بازار بورس در هفته دوم تیر 98