بازار آریا

آخرين مطالب

نقش نقدینگی در نوسانات اخیر ارز گفتگو

نقش نقدینگی در نوسانات اخیر ارز

  بزرگنمايي:

بازار آریا - مهر / یک کارشناس اقتصادی گفت: تصور اینکه از سمت نقدینگی، فشار رو به بالای شدید به نرخ ارز در بهمن و اسفند ٩٧ وارد می‌شود، به چند دلیل درست نیست.
مجید شاکری با اشاره به اظهارات برخی کارشناسان مبنی بر اینکه با سررسید گواهی سپرده های ٢٠ درصدی یکساله فروخته شده، شاهد تب و تاب جدی در بازار ارز خواهیم بود، گفت:جدای از آن که علت افزایش اخیر چیست و تا چه حد پایدار است، تصور آن که از زاویه نقدینگی فشار رو به بالای شدید به نرخ ارز در بهمن و اسفند ٩٧ می آید به چند دلیل چندان واقعی نیست.
رفتار سپرده‌گذاران هیجانی نیست
وی در توضیح اولین دلیل گفت: در شدیدترین افزایش قیمت رخ داده در سال ٩٧ (بازه تیر تا شهریور ٩٧) که بازار نقد کاملا رها و بانک مرکزی کاملا غائب بود، کاهش سهم شبه پول از کل نقدینگی صرفا ٥ درصد در کل سه ماه بوده است. این که چرا رفتار سپرده گذار ایرانی چنین است را شاید بتوان با ترکیبی از نبود فرااعتمادی، حرفه ای بودن بانکها در حفظ منابع و نوسان بالای نرخ ارز توضیح داد.
وی ادامه داد: نکته دیگر آن که در تابستان ٩٧ نرخ قانونی سود سپرده ١٥ درصد بوده است و این عدد اکنون تلویحا ٢٠ درصد است. بنابراین اساسا( به هر دلیل) در تنش های اساسی تر و نوسانات جدی تر و انتظارات رو به بالای شدیدتر هم رفتار سپرده گذار چندان هیجانی نبوده است و سرعت گردش پول از بازار پول در بازار ارز افزایش بی سقفی نخواهد داشت.
کاهش بی‌سابقه در مانده بدهی و سرعت رشد بدهی بانکها
شاکری به دلیل دوم اشاره کرد و گفت: در طی دو ماه مختوم به بهمن ماه بدلیل تغییر رفتار بانک مرکزی در نظارت بر اضافه برداشت بانکها شاهد یک کاهش بی سابقه در مانده بدهی و هم سرعت رشد بدهی بانکها به بانک مرکزی بودیم( بدون ارتباط به تهاتر بدهی ها و اساسا در بانکهایی که انچنان مشمول تهاتر بدهی نمی شدند). این کاهش شدید در جز بسیار مهمی از پایه پولی اگر قائل به برون زایی پول باشیم معادل یک کاهش شدید در عدد نقدینگی( و نه فقط رشد ان) است و اگر قائل به درونزایی پول باشیم دستکم در کوتاه مدت اثر کاهشی آن بر عدد و رشد نقدینگی قابل انکار نیست.
حضور بانک مرکزی در بازار نقدی قوی است
این تحلیل گر اقتصادی در توضیح دلیل سوم استدلال خود گفت: نقطه هجوم نقدینگی عموما به بازار ارزنقد است و نه حواله. بر عکس تابستان ٩٧( هجوم نقدینگی سررسید شده از شهریور ٩٦ و طرح کاهش دستوری سود که بسیار عظیم تر و فشرده تر از طرح افزایش نرخ سپرده در اسفند ٩٦ بود) که ضعف بانک مرکزی در بازار نقد بود اکنون از قضا نقطه قوت بانک مرکزی در بازار نقد و نقطه ضعف نسبی ان( نسبت به بازار نقد) در بازار حواله است.
شاکری اظهار داشت: اگر چه اثر هیچ متغیری را نمی توان صفر انگاشت ولی وزن دهی بیش از حد و پایه قرار دادن وضعیت نقدینگی به عنوان عامل پیش بینی نرخ ارز در شرایط فعلی با واقعیت فاصله زیادی دارد.
وی با تاکید بر اینکه سخن گفتن در باره ارز نیازمند دیدن جوانب بیشتر و دیدن متغیر های گوناگون است، گفت: نگاه از یک زاویه خاص بدون دسترسی به اطلاعات آن می تواند منجر به سیگنالینگ غلط به بازار یا حتی سواستفاده بعضی بازیگران تحمیلی شود.





نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield

ساير مطالب

الحسینی: استان‌های سرد سیر برق بیشتری مصرف کرده‌اند/ عدم تصمیم گیری برای ارزهای دیجیتال فرصت‌ها را گرفت

پورابراهیمی: اقدام مجمع تشخیص در مسکوت گذاشتن FATF درست است/ کنوانسیون‌های مدنظر FATF ابزاری سیاسی علیه ملت ایران است

برنده اصلی تنش در خاورمیانه کیست؟/ به نام آسیا به کام آمریکا

گران‌ترین و ارزان‌ترین آب در ایران

هجوم به هلال فقر تهران

کوچ کاربران آی‌فون به اندروید

برای واردات یک موبایل چند بشکه نفت باید بفروشیم؟

قیمت خودرو کاهش پیدا کرده است/ قیمت‌گذاری باید زیر نظر شورای رقابت باشد

تغییرات قیمت زمین و اجاره مسکن در فصل زمستان‌97/ قیمت فروش هر مترمربع زمین یا زمین ساختمان مسکونی کلنگی چقدر شد؟

اثبات عملکرد موثر اتاق اصناف در حوزه توزیع شکر/ اصلاح قانون نظام صنفى در دستور کار قرار گیرد

چرا طلا و سکه دوباره گران شد؟

چگونه افزایش قیمت مسکن را کنترل کنیم؟

سیاست‌گذاری اشتغال امسال در وزارت کار متمرکز می‌شود

راهکارهای ساماندهی بازار مسکن از نگاه رئیس کمیسیون عمران مجلس

کمالوندی: مهلت دوماهه ایران در برجام قابل تمدید نیست

راه برون رفت از وضعیت فعلی کشور فقط مقاومت و ایستادگی است/ دولت اجازه نخواهد داد کسی دست در جیب ملت کند

آمریکا نگران الگو شدن اینستکس است/ ایجاد تضمین حقوقی از سوی پارلمان اروپا در چارچوب اینستکس/ کمیته‌ای برای معرفی فرصت‌ها تشکیل شود

نعمت‌زاده: دولت ارز 4200 تومانی را حذف کند

چند متخلف بخش خصوصی را اعدام کنند/ زمان جنگ اگر کسی ماده اولیه داشت و نمی‌فروخت با تهدید به کشتن از او می‌خریدیم

پرداخت 17.5 میلیارد دلار به کالاهای اساسی در سال 97/ به دنبال قطع رابطه مستقیم بودجه با نفت هستیم

برای قضاوت در مورد دستاوردهای سفر آبه زود است/ تا زمانی که آمریکا در برجام حضور ندارد، میانجی‌ها موفق نمی‌شوند/ توکیو به تلاش خود ادامه می‌دهد

فضای اوراسیا برای تجارت کالای ایرانی مثبت است/ امکان تجارت گسترده میان ایران و اتحادیه اوراسیا

درخواست برای پایان دادن به یک سیاست غلط

کاهش 61درصدی معاملات مسکن در تهران

موسوی: اروپا اگر خیلی نگران برجام است به تعهداتش عمل کند

روحانی: همه مسئولین کشور نظر واحد و متحدی دارند/ مقصر اصلی آمریکاست

سفر «آبه» به تهران به قصد "میانجی گری" نیست/ توکیو نمی‌تواند نسبت به خطر بسته شدن تنگه هرمز بی‌اعتنا باشد/ باید ژاپن را به فروش نفت ایران ترغیب کرد

2800متقاضی پشت نوبت «فرزندخواندگی» در تهران

حذف دلار از مبادلات بین‌المللی ساختار سیاسی جهان را تغییر می‌دهد

افزایش 400هزار تومانی حقوق‌، فاصله طبقاتی را کم نکرد!

انحصار 30ساله بازار مرغ شکست؟

بیشتر فسادها در کشور ما از راه شنود کشف می شود/ چرا سپرده گذاران میلیاردی موسسات غیرمجاز پولشان را مطالبه نمی‌کنند؟!

شرکت‌های شستا به تعاونی ها واگذار می‌شود/ تثبیت یک میلیون و 700 هزار شغل توسط تعاون

فضا را برای بابک زنجانی‌ها باز نمی‌کنم/ پرونده کرسنت هنوز زنده است

امسال قیمت گوشت قرمز افزایش می‌یابد؟

در اجرای قانون منع به کارگیری بازنشستگان کوتاهی می‌شود

وزیر اقتصاد کره جنوبی: برای حل مشکلات بانکی با ایران تلاش می‌کنیم

4عامل افزایش قیمت خودرو در بازار

وضعیت واردات شکر به کشور چگونه است؟

نشان خارجی بر پیراهن ایرانی!

یارانه ارزی ایران در سفره خارجی‌ها!

آخرین وضعیت بازار شکر

حضور آمریکا در منطقه باعث تقویت جریان مقاومت شد

اصلی‌ترین خواسته کارگران چیست؟

کدام مکتب راهگشای اقتصاد ایران است؟/ تضاد اصلی میان کار و سرمایه است

انتقاد رییس شورای شهر تهران از بی‌عرضه‌گی مدیران شهرداری/ صدا و سیما گاهی اوقات از رسانه‌های ضد انقلاب نیز بدتر برخورد می‌کند

قیمت‌های سرسام آور لاستیک کامیون‌ها در بازار آزاد!

افزایش اجاره بها متاثر از رشد نرخ مسکن

جزئیات جلسه خودرویی مجلس با وزیر صنعت

کاهش حاشیه بازار راهی برای مقابله با دلالی